文/編譯自《石板書》，作者馬修·伊格利西亞斯
在過(guò)去幾年中，蘋果已經(jīng)躋身人類歷史上最成功的公司之一。新iPad再度熱銷，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拿不出有望與之匹敵的產(chǎn)品。不過(guò)，蘋果賺到的龐大利潤(rùn)卻以一種奇特的方式傷害了世界經(jīng)濟(jì)。
3月19日上午，這家美國(guó)市值最高的公司宣布，它將開始支付股息并回購(gòu)股票。對(duì)于蘋果自身發(fā)展和整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，這都是好消息。
在一些人看來(lái)，賺取巨額利潤(rùn)的做法，都理應(yīng)受到道德譴責(zé)，尤其是外界估算的iPhone制造成本僅在12至30美元之間、而人工成本只占到其中的一小部分。這種平均售價(jià)高達(dá)630美元的手機(jī)，毛利可能超過(guò)300美元。
不過(guò)，蘋果巨額利潤(rùn)的主要問(wèn)題并不在于他們是如何賺到錢，而在于他們?nèi)绾问褂眠@些巨款——更準(zhǔn)確地說(shuō)，是如何不用這些巨款。
企業(yè)利潤(rùn)通常會(huì)通過(guò)以下方式回流到經(jīng)濟(jì)中：多數(shù)企業(yè)將利潤(rùn)用于投資，例如購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備、增開新廠或進(jìn)行研發(fā)；盈利企業(yè)大多也會(huì)返利給股東，要么發(fā)放股息，要么回購(gòu)股票。
發(fā)錢給那些作了明智投資的人，使他們有資金購(gòu)買更多東西，或者進(jìn)行新投資。最后，一些企業(yè)可能會(huì)把利潤(rùn)存為現(xiàn)金，就像個(gè)人將余錢存進(jìn)銀行戶頭一樣。
把現(xiàn)金留在手上反映了企業(yè)的猶豫不決和想保持開放選項(xiàng)的愿望。如果你手中握有大筆現(xiàn)金，就可以隨時(shí)進(jìn)行并購(gòu)或投資。
在正常情況下，把你的利潤(rùn)存為現(xiàn)金，也和花掉它一樣對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有好處。因?yàn)槠髽I(yè)不會(huì)把現(xiàn)金藏在金庫(kù)中，而是會(huì)以貨幣市場(chǎng)基金和短期債券的形式持有。
從微觀層面上說(shuō)，這些資金可以供其他企業(yè)借貸；從宏觀層面上說(shuō)，存款的增多會(huì)導(dǎo)致利率下降，從而刺激貸款和投資。也就是說(shuō)，只要資金在經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)，每個(gè)人都可以從中受益。
不過(guò)，近年來(lái)由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)引擎熄火，最安全債券的利率已經(jīng)降到零，額外的儲(chǔ)蓄無(wú)法再壓低利率、刺激新的借貸，這些錢只能毫無(wú)意義地積壓。在這種零利率的不正常時(shí)期，企業(yè)積存現(xiàn)金只會(huì)傷害到總體經(jīng)濟(jì)。
蘋果是迄今的現(xiàn)金庫(kù)存大王：占到自2009年至今美國(guó)企業(yè)1790億美元新增現(xiàn)金存款總額的36%。事實(shí)上在2011年，除蘋果外的美國(guó)企業(yè)減少了60億美元的現(xiàn)金庫(kù)存，但這卻被蘋果新增的460億美元現(xiàn)金一筆勾銷。
換言之，每一個(gè)買iPad而不是買沙發(fā)的決定，都會(huì)傷害美國(guó)經(jīng)濟(jì)。蘋果宣布的100億美元股份回購(gòu)和每年分紅100億美元的決定，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是一大利好，盡管此舉只是緩解而不是逆轉(zhuǎn)蘋果的庫(kù)存現(xiàn)金增長(zhǎng)勢(shì)頭。
3月16日，顧客在悉尼蘋果店門外等待購(gòu)買新iPad
