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上市后第二個交易日，該來的還是來了，F(xiàn)acebook破發(fā)了。股價開盤36.53美元，跌破38美元的發(fā)行價，盤中一度觸及33美元的低價，收盤34.03美元，跌幅10.99%。

Facebook這家被認為將取代谷歌成為新一代霸主的公司，其千呼萬喚始出來的IPO作為一場資本盛宴，一級市場和二級市場的投資者都只能享受剩宴，投資者不禁要追問究竟是怎么一回事?是誰把整個發(fā)行搞砸了?

承銷投行多賺5000萬美元

Facebook擁有史上最豪華的承銷團隊33家投行，包括摩根士丹利、摩根大通、高盛、美國銀行、巴克萊資本等。對于這些投行而言，擠入Facebook的承銷團隊似乎是榮譽大于金錢，承銷費率只有1.1%，是美國常規(guī)IPO費率的5分之1，融資規(guī)模的大小決定了他們可分蛋糕的大小，這也成為Facebook同時提高發(fā)行價和發(fā)行規(guī)模的背后推手。

按最初28-34美元發(fā)行價、發(fā)行3.374億股計算，融資規(guī)模最高114.7億美元，33家投行將從中獲得1.26億美元;而上調發(fā)行價至34-38美元、發(fā)行規(guī)模4.212億股之后，總的融資規(guī)模最高至160億美元，這些33家投行瓜分的承銷費用將多達1.76億美元，多賺5000萬美元。同時，投行們服務的Facebook也成為受益者，獲得更多融資和更高估值，何樂而不為呢!

證券公司W(wǎng)edbushSecurities分析師帕徹特(MichaelPachter)說，承銷商把這事完全搞砸了。他說，發(fā)行規(guī)模本應該只有實際的一半，那樣的話該股就會收于45美元。而一位對沖基金經(jīng)理則表示，他的基金在上周五上午得知分配到的股份數(shù)量比預期超出50萬股。由于想知道這是否是個別現(xiàn)象，這位基金經(jīng)理給其它基金和經(jīng)紀人打電話，看看類似的事情有沒有發(fā)生。他說，其他投資者分配到的股份數(shù)量也都超出了預期。

不過，F(xiàn)acebook首日投行的狙擊破發(fā)，也讓他們稍微付出一點代價。據(jù)MarketWatch報道，消息人士透露，摩根士丹利(MS)經(jīng)紀業(yè)務客戶金融顧問在上周五向該行提交的Facebook(FB)股票訂單有很多仍舊未被執(zhí)行。

布局移動互聯(lián)網(wǎng)略顯滯后

而在破發(fā)后，眾多機構開始更多考慮Facebook的估值問題。

目前公司收入的85%來自廣告業(yè)務，如何從9億多的用戶中賺更多的錢并保持高速增長，這是問題之一;另外在移動互聯(lián)網(wǎng)方面，公司近12億(當初是3億美元現(xiàn)金+2300萬股公司普通發(fā)行股票)多美元收購Instagram公司，這有利幫助Facebook開拓移動市場。

有最新消息稱，已有游戲公司開發(fā)商CrowdStarInc.宣布停止在Facebook平臺開發(fā)新游戲，轉而主攻移動游戲。根據(jù)市場研究公司Gartner的數(shù)據(jù)，今年，iPhone銷量預計將達1.39億部，Android智能手機銷量預計將達3.64億部，F(xiàn)acebook在移動互聯(lián)網(wǎng)的布局速度顯然無法達到市場的要求。

甚至有評論認為，在移動互聯(lián)網(wǎng)領域，F(xiàn)acebook似乎更應該向中國的同行們請教，尤其是移動領域，如騰訊的新型移動聊天服務微信，整合了移動聊天、語音、視頻等功能，且用戶搖一搖手機就能夠和同一區(qū)域搖晃手機的陌生人通信，如今擁有一億多用戶;另外通過出售虛擬商品，如聊天用戶為自己的形象購買一件虛擬的T恤衫或裙子等，這些方面也明顯值得Facebook借鑒。