京東又著手投資收購了。5月18日金蝶國際宣布，京東將出資13億港元現(xiàn)金(約1.71億美元)認購金蝶約10%股份。同時，金蝶與京東計劃達成戰(zhàn)略合作伙伴關系，攜手為中小企業(yè)提供基于云服務的ERP整合解決方案。受此影響，金蝶國際當天股價再漲10.57%。3月以來，公司股價漲幅超過120%，總市值達到147億港元。不過，其昔日競爭對手用友軟件(如今的用友網絡)5月18日市值已達711億元人民幣，是金蝶國際的7倍。
金蝶基本放棄大型企業(yè)
據悉，金蝶國際按一般授權向京東配售2.89億股新股，占擴大后股本10%，配售價每股4.6元，集資凈額13.27億元，擬用作一般營運資金及將來任何可能的收購，預計該交易將于2015年第二季度完成。有分析稱，中小企業(yè)信息化能力或是金蝶國際最吸引京東的地方。京東集團CEO劉強東表示，金蝶在中小企業(yè)管理軟件及ERP云服務領域擁有龐大的客戶基礎。
分析人士指出，京東布局O2O涉及眾多環(huán)節(jié)，京東自身已基本解決配送與信息服務問題，但管理系統(tǒng)需要與中小企業(yè)信息系統(tǒng)完成對接，與在中小企業(yè)信息化方面頗具優(yōu)勢的金蝶合作就成為一個不錯的選擇。
業(yè)內人士介紹，因業(yè)務擴張導致成本提升，加上中小企業(yè)減少ERP軟件支出，金蝶國際業(yè)績大幅度下滑，被眾多研究報告給出“賣出”建議。于是，金蝶國際開始轉型，除在幾個優(yōu)勢行業(yè)外，其基本放棄大型企業(yè)市場，中小型企業(yè)市場方面則全力向云轉型，不斷試水互聯(lián)網業(yè)務。經過近4年努力，金蝶國際中小型云ERP產品威力初現(xiàn)，毛利率高達82.5%。
用友超越金蝶一大截
IT業(yè)界總是說北用友，南金蝶，但是如今雙方的際遇已經不能同日而語。金蝶國際去年的收入是15.4億元，而其昔日競爭對手用友網絡去年營收達43.7億元。分析人士指出，這主要是因為金蝶國際主要以中小企業(yè)客戶為主，大型集團客戶較少;而用友網絡的大型企業(yè)客戶居多，超過7成的收入由大型企業(yè)貢獻。
不過，兩者差距的產生是由不同市場的融資差異開始的。2001年2月15日，金蝶國際在港股IPO，募集資金9012.5萬港元。2001年4月20日，用友軟件在A股首發(fā)上市，募集88792.44萬元。雖然金蝶國際搶占先機，但是募資規(guī)模不敵用友網絡。通過8億元的募資，用友軟件在金融、醫(yī)藥、零售、石油等多個行業(yè)開始布局。
在2008年至2011年的并購擴張過程中，用友軟件背靠北方的資源優(yōu)勢，搶占了大企業(yè)客戶。而金蝶國際布局稍慢，加之業(yè)務迅速擴張出現(xiàn)成本上升，其盈利情況自2011年開始下滑。相對而言，用友軟件更為激進，僅并購英孚思為和方正春元，就斥資超8.6億元。而金蝶國際，四個單一并購，金額均僅一個多億。分析人士指出，在爭搶并購標的方面，用友率先搶占了盈利能力較強的兩個標的。
作為本土管理軟件廠商，金蝶和用友都經歷了從財務管理軟件起家，向ERP、供應鏈管理等多業(yè)務、多行業(yè)不斷擴張的過程。如今，兩公司路徑已經不同：面對傳統(tǒng)軟件營收下滑，金蝶國際選擇在中小企業(yè)云化市場繼續(xù)深耕;而用友網絡拆分其中小企業(yè)云業(yè)務暢捷通在香港上市，自身繼續(xù)優(yōu)化大型企業(yè)用戶，推出互聯(lián)網業(yè)務以及互聯(lián)網金融業(yè)務，并再一次通過定向增發(fā)重金投入。至于未來二者孰優(yōu)孰劣，分析人士指出，用友網絡轉型業(yè)務剛全面啟動，判斷其轉型成果尚早;金蝶國際轉型稍見成效，但未來市場拓展、運營轉型也并非一帆風順。
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轉型的最終目的 -提質降本增效
