羅奇 摩根士丹利亞洲非執(zhí)行主席 攝影記者/吳軍
剛剛落下帷幕的2012年達(dá)沃斯論壇焦點(diǎn)顯然不在中國(guó),而是歐洲債務(wù)危機(jī)。由于春節(jié)的緣故,中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人未能出席本次論壇。盡管如此,正如國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德所說(shuō),在這場(chǎng)危機(jī)中,沒(méi)有人可以免疫。中國(guó)依然是幾乎每一場(chǎng)討論中必然提到的關(guān)鍵詞。
2012年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)將如何發(fā)展?歐洲債務(wù)危機(jī)又將如何演進(jìn)?對(duì)此,摩根士丹利亞洲非執(zhí)行主席、耶魯大學(xué)教授、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·羅奇(Stephen Roach)在達(dá)沃斯論壇期間接受了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者的專訪。
比起很多對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)喜為悲的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,羅奇則更為謹(jǐn)慎樂(lè)觀。在他看來(lái),只要中國(guó)積極落實(shí)十二五規(guī)劃中對(duì)于促進(jìn)國(guó)內(nèi)需求的種種措施,那么他相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將成功轉(zhuǎn)型,并變得更加強(qiáng)大。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)硬著陸
第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào):您如何看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的挑戰(zhàn)?
羅奇:中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩,但是一個(gè)可控的放緩過(guò)程。中國(guó)政府有足夠的財(cái)政和貨幣政策靈活性來(lái)限制放緩的幅度。政府在降低通脹方面采取了果斷行動(dòng),他們?cè)诠芾矸康禺a(chǎn)市場(chǎng)方面也做得很好。中國(guó)經(jīng)濟(jì)如今面臨的最大挑戰(zhàn)就是全球經(jīng)濟(jì)疲軟,美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩加上歐洲經(jīng)濟(jì)衰退,將會(huì)讓中國(guó)出口減少38%。因此中國(guó)現(xiàn)在面臨前所未有的壓力,來(lái)刺激國(guó)內(nèi)私人部門的需求,這也是和中國(guó)十二五規(guī)劃相一致的。
新興市場(chǎng)的增速很強(qiáng)勁,但包括中國(guó)在內(nèi)的多數(shù)新興市場(chǎng)依然大量依賴出口,依賴于外部需求。這種模式在我們身處的危機(jī)世界中已經(jīng)無(wú)法再持續(xù)下去了。2008和2009年的金融危機(jī)至今仍然對(duì)美國(guó)和歐盟造成巨大的影響。因此,新興市場(chǎng)將會(huì)占主導(dǎo)地位,他們必須主導(dǎo)內(nèi)部需求,而非外部需求。這是中國(guó)面臨的真正機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
日?qǐng)?bào):對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和增長(zhǎng)前景,您是否持樂(lè)觀態(tài)度?
羅奇:中國(guó)的十二五規(guī)劃對(duì)于刺激內(nèi)需是一項(xiàng)非常重要的政策框架,但目前還停留在書面而非實(shí)際政策的階段。因此,中國(guó)政府需要加大力度來(lái)執(zhí)行這項(xiàng)計(jì)劃,尤其是在增加服務(wù)性就業(yè)崗位和加強(qiáng)社會(huì)安全網(wǎng)方面。如果中國(guó)政府這么做的話,我可以樂(lè)觀地相信,中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)成功轉(zhuǎn)向需求驅(qū)動(dòng)型,而且中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能比很多人認(rèn)為的增長(zhǎng)更快也更強(qiáng)。
日?qǐng)?bào):您認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)硬著陸?
羅奇:不,中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)硬著陸,只會(huì)軟著陸。
日?qǐng)?bào):很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該也必須放慢。您是否支持這一觀點(diǎn)?
羅奇:沒(méi)有一個(gè)經(jīng)濟(jì)體可以數(shù)十年維持10%的經(jīng)濟(jì)增速而不遇到麻煩,尤其是中國(guó)。溫家寶總理在幾年前就說(shuō)過(guò),中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)是不穩(wěn)定、不平衡也不可持續(xù)的。如果中國(guó)年復(fù)一年維持10%的增速而不去改變?cè)鲩L(zhǎng)模式,那么這一擔(dān)憂就會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡是極為重要的。
歐洲的問(wèn)題需要?dú)W洲自己解決
日?qǐng)?bào):對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī),中國(guó)政府已經(jīng)表示愿意伸出援手。那么在您看來(lái),怎樣才是中國(guó)幫助歐洲的最好方式?
羅奇:我認(rèn)為,在幫助歐元區(qū)解決應(yīng)該解決的問(wèn)題并建立一個(gè)更加有效的貨幣聯(lián)盟方面,中國(guó)能做的極少。之前有傳言說(shuō)中國(guó)要買歐洲主權(quán)債務(wù)。但這只能為陷入麻煩的債券市場(chǎng)提供暫時(shí)的流動(dòng)性支持,并不會(huì)為歐洲解決任何問(wèn)題。因此,這是歐洲的問(wèn)題,也必須有一個(gè)歐洲的解決方案。
日?qǐng)?bào):那么歐洲最好的解決方案是什么?
羅奇:態(tài)度更強(qiáng)硬、對(duì)銀行注入更多資金、在建立財(cái)政聯(lián)盟的問(wèn)題上更加果斷,從而與貨幣聯(lián)盟相輔相成。
日?qǐng)?bào):該由誰(shuí)來(lái)支付救助成本?
羅奇:歐洲自己支付,當(dāng)這些國(guó)家出現(xiàn)需要他們自己解決的問(wèn)題,他們需要自己承擔(dān)成本,而不是向別人求助。
日?qǐng)?bào):德國(guó)也這么認(rèn)為嗎?您認(rèn)為德國(guó)是否需要拿出更多錢?
羅奇:德國(guó)人知道這一點(diǎn)。德國(guó)已經(jīng)拿出很多錢了,如果需要德國(guó)承諾更多注資,那么就需要那些南歐國(guó)家對(duì)生產(chǎn)力和競(jìng)爭(zhēng)力做出應(yīng)有的改革。
日?qǐng)?bào):您是否認(rèn)為歐洲央行應(yīng)該在危機(jī)中扮演最終貸款人的角色?
羅奇:他們已經(jīng)在這么做了。但這并不能解決根本問(wèn)題。歐洲央行所做的僅僅是對(duì)危機(jī)中的市場(chǎng)注入流動(dòng)性。歐洲央行拒絕采取進(jìn)一步行動(dòng),因?yàn)槿绻麄冞@么做,那么歐元區(qū)國(guó)家必須采取的改革就不會(huì)發(fā)生。
日?qǐng)?bào):希臘是否會(huì)違約?
羅奇:希臘現(xiàn)在正在違約過(guò)程中。
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