欧美两性人xxxx高清免费_国产婷婷综合在线视频中文_国产免费久久精品99reswag_在厨房乱子伦在线观看_一边写作业一边c她

導讀：融資融券轉常規(guī)規(guī)則體系基本就緒，鐵礦石海運費出現(xiàn)暴漲。10月20日15點經(jīng)濟之聲聚焦：融資融券門檻降低，標的證券擴容將會帶來哪些影響？鐵礦石海運費暴漲，為何鐵礦石價格出現(xiàn)下跌？未來鐵礦石整體價格頹勢是否已經(jīng)顯而易見？

據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，融資融券試點業(yè)務轉常規(guī)的規(guī)則體系已經(jīng)基本就緒，最新的消息說，滬深交易所已經(jīng)完成融資融券交易實施細則等配套規(guī)則的制定并且上報，融資融券試點業(yè)務轉入常規(guī)監(jiān)管之后將會取消試點階段。對于這項業(yè)務資格設定的凈資本和分類監(jiān)管的硬門檻，全行業(yè)絕大多數(shù)公司都具備申請融資融券業(yè)務的條件，而滬深標的證券則擴容至上證180、深證100的280支成分股以及7支ETF。經(jīng)濟之聲特約評論員、銀河期貨研究中心副主任傅鵬發(fā)表以下評論。

融資融券轉常規(guī)有利于證券行業(yè)復蘇

已經(jīng)準備就緒的融資融券轉常規(guī)規(guī)則體系主要體現(xiàn)了兩個比較大的變化，一個是門檻降低，另一個是標的證券的擴容。傅鵬認為這兩個變化將有利于推動證券性行業(yè)的復蘇。

傅鵬：融資融券其實在過去的一段時間內(nèi)，我們一直把它當成一次試點在做，但是從這次轉常規(guī)以及標的證券的擴容來看，監(jiān)管層認為融資融券的整體推出時機已經(jīng)比較成熟。從整個背景上來看，持續(xù)的股市低迷給單項投資的股票市場帶來了較大的壓力，大部分投資人在融資融券還不是很靈活的情況下，很難規(guī)避市場性的風險；大量的證券公司現(xiàn)在也面臨著生存的壓力，就是說整個市場持續(xù)低迷對于證券行業(yè)也有一定的影響。

在這種情況下，一方面融資融券變成了投資者的一種規(guī)避風險的工具，因為它這種標的證券的大規(guī)模擴容其實給了投資者很強的對沖風險的特性。另一方面，大部分的證券公司基本上都可以開展這種融資融券的業(yè)務，也將給目前處于季度干旱的證券性行業(yè)帶來一個如雨后春筍般的復蘇。

快速金融化或導致鐵礦石價格波動

8月份以來波羅的海干散貨指數(shù)一直在震蕩當中不斷的上揚，資料顯示說，鐵礦石價格和波羅的海干散貨指數(shù)基本上是處于一個同漲同落的態(tài)勢，而目前的情況是這個指數(shù)出現(xiàn)了大幅的上漲，但是我們國內(nèi)鐵礦石的價格卻在暴跌。傅鵬認為近期鐵礦石價格的劇烈波動，可能與鐵礦石在過去的一兩年中快速金融化有關。

傅鵬：波羅的海干散貨指數(shù)之所以跟鐵礦石之間有很大的關聯(lián)度，是因為幾大礦山在船運市場上和礦石市場上具有雙向的話語權和定價權，在這種情況下，基本上鐵礦石反映供需，干散貨也反映供需，所以說兩者之間是一種共振性。

近期的鐵礦石的價格的劇烈波動實際上可能跟鐵礦石在過去的一兩年過程中快速的金融化有一定的關系。比如說鐵礦石的新加坡的TSI這個市場也在不斷的擴大，進而引發(fā)鐵礦石價格的戰(zhàn)略意義和金融屬性反映的過為激烈。它的這種暴跌實際上也造成了國內(nèi)的礦石貿(mào)易商、鋼廠，由于前期大量的有將近一億多的鐵礦石的庫存產(chǎn)生了較大的損失。

而同期干散貨其實在某種程度上因為它的獲取的關聯(lián)性，給國內(nèi)這部分礦石的投資人帶來一種迷惑現(xiàn)象，認為干散貨沒有跌，鐵礦石就沒有理由跌。但實際上鐵礦石TSI已經(jīng)逐步的在影響鐵礦石的實際現(xiàn)貨價格了，所以說金融化的一個戰(zhàn)略上的大布局似乎是有這么一種可能性。

中鋼協(xié)的一位負責人坦言，對于操縱著大部分航運市場的三大礦山來說，這背后必然隱藏著這些礦業(yè)巨頭對于中國市場的某種意圖。傅鵬認為這與鐵礦石的定價權緊密相關。

傅鵬：其實說到底就在于鐵礦石的定價權上還有所謂的博弈論，也就是利益上的博弈。鐵礦石這種東西如果沒人要的話其實就是一堆礦石，一分錢都不值，所以怎么樣既能把鐵礦石以較高的價格銷售出去，同時又不能輕易的讓人察覺這種行為，還能控制住定價權，其實這個可能是四大礦商目前來講考慮更多的東西。隨著礦石的金融定價權力不斷加大，我們其實要注意的是這種利用金融屬性之間的變化才產(chǎn)生的財富的轉移。

需考慮融資因素

有觀點認為，從中國市場來看，一方面，像房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)不太景氣，對于鋼鐵的需求會進一步的放緩；另一方面，鋼材的價格8月下旬就開始出現(xiàn)了下跌；同時，再加上比較高的礦石原料成本的重壓，鋼鐵企業(yè)普遍面臨著虧損的邊緣，對于鐵礦石的需求也將會逐漸的放緩，鐵礦石整體的價格頹勢下降的態(tài)勢已經(jīng)顯而易見了。對此，傅鵬認為鐵礦石價格下跌并不一定是由鐵礦石的實際供需引發(fā)的。

傅鵬：這種說法確實有一定的道理，確實市場的政府整個房地產(chǎn)的增速和預期目前已經(jīng)是有一種放緩的跡象了，但是我們同時也注意到大部分的鋼廠并沒有減少產(chǎn)量或者是降低銷售價格。實際上在過去的一年中間，鋼企盈利的空間實際上是蠻大的，目前來講似乎大家都是一種預期性的猜測。

鐵礦石跟經(jīng)濟放緩肯定是有一定的關系，但是我覺得根本性原因還是在于中國上半年的過程中鐵礦石已經(jīng)偏離了很多供需的層面了。我們現(xiàn)在港口的庫存就高達1億噸，說明有大量的人可能在利用鐵礦石進行一種融資行為。

更多的是因為現(xiàn)階段我們沒有看到中央有任何寬松的政策出來，市場流動性持續(xù)的緊縮導致有一部分人可能資金鏈條出現(xiàn)斷裂，因為前期大量的鐵礦石如果不是用于實際的需求而是用于大量的融資的話，那它可能會出現(xiàn)斷頭式的下跌。這種下跌并不一定就真的是由鐵礦石的實際供需引發(fā)的，我們更多還是要考慮這里面有很多的融資屬性、金融屬性在里面。