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2011年11月份，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.0%，環(huán)比回落1.4個百分點。本月PMI自2009年3月份以來首次回落到50%以內，顯示出經(jīng)濟增速回落趨勢仍將延續(xù)。但綜合多種因素判斷，預計未來經(jīng)濟增速回調仍將平穩(wěn)，出現(xiàn)較大波動的風險不大。

從11個分項指數(shù)來看，同上月相比，只有產成品庫存指數(shù)、進口指數(shù)上升，分別上升2.8和0.3個百分點;其余各指數(shù)均有所回落，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)回落幅度較大，超過2個百分點，均回落到50%以內。

本月20個行業(yè)中，煙草制品業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)等10個行業(yè)達到50%以上;農副食品加工及食品制造業(yè)、通信設備計算機及其他電子設備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等10個行業(yè)低于50%。從產品類型看，生活消費品類企業(yè)高于50%;原材料與能源、中間品和生產用制成品類企業(yè)低于50%。

針對11月份制造業(yè)采購經(jīng)理調查情況，特約分析師張立群分析認為：11月份PMI指數(shù)繼續(xù)回落，已經(jīng)低于50%。經(jīng)濟景氣從擴張轉為收縮，預示未來我國經(jīng)濟增長率將繼續(xù)回落。新產品訂單和購進價格指數(shù)回落，反映市場需求總體走低，企業(yè)生產經(jīng)營困難可能從成本提高轉向訂單不足。由于國內投資增長仍保持較高水平，消費增長穩(wěn)中略有提高，因此未來經(jīng)濟增速回調預計仍將比較平穩(wěn)，不會出現(xiàn)大的下滑。

新訂單指數(shù)回落到50%以內。本月新訂單指數(shù)為47.8%，比上月回落2.7個百分點。20個行業(yè)中，煙草制品業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)等7個行業(yè)高于50%;化學原料及化學制品制造業(yè)、通用設備制造業(yè)、通信設備計算機及其他電子設備制造業(yè)等13個行業(yè)低于50%。從產品類型來看，生活消費品類企業(yè)高于50%;原材料與能源、中間品和生產用制成品類企業(yè)低于50%。

生產指數(shù)回落加快。本月生產指數(shù)為50.9%，比上月回落1.4個百分點。20個行業(yè)中，煙草制品業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)等11個行業(yè)高于50%;通信設備計算機及其他電子設備制造業(yè)、通用設備制造業(yè)、農副食品加工及食品制造業(yè)等9個行業(yè)低于50%。分產品類型來看，原材料與能源、中間品類企業(yè)低于50%;生活消費品和生產用制成品類企業(yè)高于50%。

進口指數(shù)微升，新出口訂單指數(shù)繼續(xù)下降。本月新出口訂單指數(shù)為45.6%，比上月下降3.0個百分點。20個行業(yè)中，木材加工及家具制造業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)、飲料制造業(yè)、農副食品加工及食品制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)高于50%，其余行業(yè)均低于50%。

本月進口指數(shù)為47.3%，比上月微升0.3個百分點。20個行業(yè)中，石油加工及煉焦業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)、煙草制品業(yè)高于50%;其余行業(yè)均低于50%。

產成品庫存指數(shù)上升。本月產成品庫存指數(shù)為53.1%，比上月上升2.8個百分點。20個行業(yè)中，通用設備制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、紡織業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)等13個行業(yè)高于50%;石油加工及煉焦業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、飲料制造業(yè)等7個行業(yè)低于50%。從產品類型來看，原材料與能源、中間品、生活消費品和生產用制成品類企業(yè)均高于50%。

購進價格指數(shù)繼續(xù)回落。本月購進價格指數(shù)為44.4%，比上月回落1.8個百分點。20個行業(yè)中，木材加工及家具制造業(yè)、煙草制品業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)5個行業(yè)高于50%，其余行業(yè)均低于50%。分產品類型來看，原材料與能源、中間品、生活消費品和生產用制成品類企業(yè)均低于50%。

中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)說明

制造業(yè)采購經(jīng)理調查從全國制造業(yè)企業(yè)中抽取820家樣本企業(yè)，對企業(yè)采購經(jīng)理進行月度問卷調查。

調查范圍涉及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》(GB/T4754-2002)中制造業(yè)的28個行業(yè)大類，每個行業(yè)按其規(guī)模比重分配樣本企業(yè)。

調查問卷涉及生產量、新訂單、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、原材料庫存、從業(yè)人員、供應商配送時間等11個問題。對每個問題分別計算擴散指數(shù)，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。

PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)(分類指數(shù))加權計算而成。5個分類指數(shù)及其權數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權數(shù)為30%;生產量指數(shù)，權數(shù)為25%;從業(yè)人員指數(shù)，權數(shù)為20%;供應商配送時間指數(shù)，權數(shù)為15%;原材料庫存指數(shù)，權數(shù)為10%。

PMI是國際上通行的宏觀經(jīng)濟監(jiān)測指標體系之一，對國家經(jīng)濟活動的監(jiān)測和預測具有重要作用。通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點，PMI高于50%，反映制造業(yè)經(jīng)濟擴張;低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟衰退。