面臨拖欠上市公司工程款與償債劇增兩大難題
鐵道部三季度審計報告顯示其負(fù)債率高達(dá)60%。而本月9日，鐵道部將償還2011年第四季度超短期融資券200億元，利率高達(dá)5.55%，標(biāo)志著鐵道部高息償債時期到來。
此外，與鐵道部合作的上市公司應(yīng)收賬款劇增，令業(yè)內(nèi)對鐵道部的償債能力再增質(zhì)疑。
鐵道部審計報告顯示，2011年前三季度稅后利潤達(dá)1.37億元，超過2010年全年利潤。數(shù)據(jù)顯示， 截至2011年9月末，鐵道部負(fù)債合計為2.23萬億元， 較2010年年底增加18%。資產(chǎn)額達(dá)3.74萬億元， 增速則只有14%。資產(chǎn)負(fù)債率由去年年末的57%上升至59.60%。
據(jù)統(tǒng)計，鐵道部目前尚有未到期鐵道建設(shè)債券（企業(yè)債）3930億元，此外，鐵道部發(fā)行的中期票據(jù)等共計1750億元?？傮w來看，鐵道部尚未清償債務(wù)達(dá)5680億元，每年需付利息237.51億元。
值得注意的是，本月9日，鐵道部將償還2011年8月9日發(fā)行的90天超短期融資券200億元，利率高達(dá)5.55%，超過此前鐵道部發(fā)行的2年期票據(jù)利率，標(biāo)志著鐵道部高息償債時期到來。而從今年第四季度開始，鐵道部將進(jìn)入償債高峰期。
針對鐵道部融資困境與風(fēng)險提升， 記者昨日從廣東部分銀行了解到，目前對鐵道部貸款已全面上浮利率，但并未對部分鐵道項目停貸。
國海證券債券分析師范小陽對本報記者表示，鐵道部融資仍面臨諸多問題，如銀行對鐵道部貸款利率全面提高， 這些問題又將倒逼鐵道部繼續(xù)發(fā)債融資。此外，從2012年開始，鐵道部的債券將密集到期，更加重了償債壓力。
不過，監(jiān)管層不久前重申對鐵道部的信用支持， 鐵道部還將獲得2000億元的信貸支持，確保其資金償付與重點項目改造。鐵道部債券也因此受到投資者重新追捧，在一定程度上緩解了鐵道部的融資困境。
分析師觀點：
高鐵概念股有望回升
不過，有券商分析師指出，由于鐵路投資在固定資產(chǎn)投資中的比例較大，國家要保經(jīng)濟(jì)增長，宏觀政策微調(diào)，此前的欠款以及暫停的項目有望重新啟動，相關(guān)公司未來業(yè)績也將會回升。
據(jù)報道，鐵道部正在啟動遲滯貨款支付工作，中國南車收到鐵道部首批還款近60億元，預(yù)計到今年11月~12月有望收回鐵道部大部分應(yīng)付貨款。中國北車方面也表示，現(xiàn)在已經(jīng)到賬45億元。
連鎖反應(yīng)
相關(guān)上市公司
欠款劇增利潤降
由于鐵道部建設(shè)資金不到位，前期被熱捧的高鐵概念股業(yè)績已經(jīng)受到?jīng)_擊。據(jù)機構(gòu)初步統(tǒng)計，從三季報看，36家與高鐵相關(guān)的上市公司應(yīng)收賬款合計達(dá)2491億元(主要應(yīng)收賬款來自鐵道部)，較2010年年底增加了641億元。
其中，應(yīng)收款增加顯著的公司分別是中國中鐵、中國鐵建、中國南車和中國北車。
中國中鐵三季報顯示，截至今年三季度末，中國中鐵應(yīng)收賬款余額為961.5億元，較2011年年初大增146.82億元；凈利潤同比增幅則由二季度的22.48%下降到33.15%。
對此， 中國中鐵公告稱，凈利潤同比下滑，主要受國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控以及行業(yè)投資調(diào)整影響。部分業(yè)主建設(shè)資金不到位，無法按合同及時支付工程進(jìn)度款及正常的驗工計價款也是原因之一。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末該公司現(xiàn)金流凈額為-242.7億元，同比下降593.57%，凸顯出企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難。
盡管中國南車?yán)麧櫹鄬τ兴鲩L，但應(yīng)收賬款較年初驟增213.91%，出現(xiàn)增收不增利。而中國北車第三季度凈利潤則同比下降12.98%，應(yīng)收賬款較年初增126.2%。
此外，太原重工、中鐵二局、晉億實業(yè)、馬鋼股份等三季度業(yè)績?nèi)€下降，其中馬鋼股份降幅達(dá)到68.92%。
文/表 記者
王亮、張忠安
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
分享到微信 ×
打開微信，點擊底部的“發(fā)現(xiàn)”，
使用“掃一掃”即可將網(wǎng)頁分享至朋友圈。