互聯(lián)網(wǎng)金融天然具有的創(chuàng)新屬性，勢必會(huì)進(jìn)一步開展包括交易場景在內(nèi)的金融創(chuàng)新，擴(kuò)大市場占有率。針對(duì)這一情況，國家互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)應(yīng)以國家規(guī)制為底線，打造更為全面、審慎、嚴(yán)格的行業(yè)規(guī)范。
2017年年末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)列為三大任務(wù)之首，其中防控金融風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)金融監(jiān)管是重要一環(huán)。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融從前期亂象頻出的野蠻生長，逐漸步入整改合規(guī)的發(fā)展期?？傮w風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)步下降，服務(wù)實(shí)體、滿足小微的普惠屬性逐步顯現(xiàn)。但作為金融科技催生出的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，在創(chuàng)新與合規(guī)的博弈過程中，“互聯(lián)網(wǎng)+”金融愈發(fā)呈現(xiàn)運(yùn)營集團(tuán)化、主體多元化、場景復(fù)雜化的發(fā)展趨勢，聚集的風(fēng)險(xiǎn)隱患需給予關(guān)注。
現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢
(一)運(yùn)營集團(tuán)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)通過集團(tuán)化經(jīng)營，在全國多地甚至***地區(qū)設(shè)立關(guān)聯(lián)公司、分支機(jī)構(gòu)或子公司，甚至***上市以期擴(kuò)大公司影響力與市場份額。在集團(tuán)內(nèi)部分立資產(chǎn)端、審批端、資金端等業(yè)務(wù)條線或子公司，對(duì)資金、抵制押物及資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)多市場經(jīng)營，通過各子市場內(nèi)部的精細(xì)化管理，提高整體管理水平。集團(tuán)往往同時(shí)從事第三方支付、股權(quán)眾籌、P2P網(wǎng)貸等業(yè)務(wù)，甚至還經(jīng)營小貸、典當(dāng)、汽車銷售、房屋中介等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，各個(gè)業(yè)務(wù)板塊通過實(shí)行集團(tuán)內(nèi)部資源共享，實(shí)現(xiàn)多行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。
(二)主體多元化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融經(jīng)營主體既有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)用原有的業(yè)務(wù)渠道與客戶資源，迅速推廣第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)小貸等金融業(yè)務(wù)。也有已經(jīng)具備一定實(shí)力的民間借貸組織，利用其原有的線下營銷網(wǎng)絡(luò)、原始資本儲(chǔ)備及社會(huì)資源，積極申請(qǐng)P2P網(wǎng)貸登記，實(shí)現(xiàn)線下到線上的運(yùn)營轉(zhuǎn)型。更有上市公司甚至持牌金融機(jī)構(gòu)利用已有的風(fēng)險(xiǎn)控制及資金存管的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，或通過入股或控股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作開展業(yè)務(wù)，并在網(wǎng)站、手機(jī)APP平臺(tái)設(shè)立端口銷售產(chǎn)品。
(三)營銷場景復(fù)雜化。在金融科技的支撐下，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，大力進(jìn)行營銷場景創(chuàng)新，在獲客范圍、融資項(xiàng)目及風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)現(xiàn)突破。通過門戶網(wǎng)站、社交平臺(tái)及手機(jī)移動(dòng)終端等場景，開設(shè)互聯(lián)網(wǎng)貸款、P2P網(wǎng)貸、第三方支付端口，提升獲客范圍。通過網(wǎng)購平臺(tái)、創(chuàng)業(yè)中心甚至職業(yè)培訓(xùn)等場景，儲(chǔ)備融資項(xiàng)目，滿足借款人的金融需求。通過汽車銷售、房產(chǎn)中介、票據(jù)場外交易等場景，完成借款人授信、抵質(zhì)押物核保甚至設(shè)立標(biāo)的等程序，有效防范融資項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)。
存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患
(一)業(yè)務(wù)背景真實(shí)性管控缺失。針對(duì)遍布全國的融資項(xiàng)目，特別是風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌機(jī)構(gòu)，在貸前、貸中、貸后均缺乏有效監(jiān)控手段保證業(yè)務(wù)的真實(shí)性。在貸前項(xiàng)目上報(bào)環(huán)節(jié)，無法有效識(shí)別“內(nèi)外勾結(jié)”行為，線下審核人員與借款人可以通過設(shè)立虛假標(biāo)的，騙取投資人資金。貸中項(xiàng)目審核環(huán)節(jié)，普遍采用汽車、房產(chǎn)、票據(jù)等抵質(zhì)押物覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，缺少研判業(yè)務(wù)真實(shí)性的意識(shí)。貸后資金運(yùn)用環(huán)節(jié)，多以借款人自主填報(bào)并提供相關(guān)證明材料為準(zhǔn)，管控資金運(yùn)用情況，缺乏有效手段去核實(shí)資金的最終用途是消費(fèi)、生產(chǎn)經(jīng)營還是其他用途。
(二)監(jiān)督管理尚存“真空”地帶。面對(duì)多元主體逐利互聯(lián)網(wǎng)金融，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式難以覆蓋業(yè)務(wù)全貌，導(dǎo)致監(jiān)管職責(zé)不清晰、監(jiān)管責(zé)任不落實(shí)、監(jiān)管協(xié)調(diào)不順暢、交叉監(jiān)管和監(jiān)管空白同時(shí)存在等體制機(jī)制問題不斷暴露。這種情況下，不法機(jī)構(gòu)可利用多類型金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則的差異性，尋找制度真空，通過內(nèi)部運(yùn)作，進(jìn)行監(jiān)管套利;利用各地區(qū)監(jiān)管尺度、監(jiān)管能力的差異性，尋找薄弱地帶，逃避監(jiān)管;利用金融基礎(chǔ)設(shè)施的不完整性，選擇性地執(zhí)行規(guī)制要求，規(guī)避應(yīng)履行的責(zé)任義務(wù)。
(三)外部風(fēng)險(xiǎn)向持牌金融機(jī)構(gòu)傳染。面對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展機(jī)遇，持牌金融機(jī)構(gòu)特別是銀行機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)開始暴露。一方面，使用自身網(wǎng)絡(luò)渠道銷售包括網(wǎng)貸、眾籌在內(nèi)的第三方機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，涉嫌合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，通過投資入股或控股的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，設(shè)立本機(jī)構(gòu)審核通過的融資標(biāo)的，實(shí)質(zhì)上承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，“僑興債違約”披露的違規(guī)出具保函行為，更是使持牌機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)上升為案件風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)策建議
(一)優(yōu)化監(jiān)管策略。面對(duì)集團(tuán)化趨勢，以及頻發(fā)的跨行業(yè)、跨市場、跨部門金融創(chuàng)新，需要從監(jiān)管頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，強(qiáng)化綜合監(jiān)管，突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，不斷優(yōu)化監(jiān)管質(zhì)效。綜合監(jiān)管方面，可以在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)內(nèi)下設(shè)網(wǎng)金穩(wěn)定發(fā)展協(xié)調(diào)部，落實(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范，開展穩(wěn)定性識(shí)別和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。功能監(jiān)管方面，依據(jù)業(yè)務(wù)屬性，將金融創(chuàng)新納入金融服務(wù)的同一部門、同一法律的統(tǒng)一管理框架內(nèi)。行為監(jiān)管方面，依據(jù)功能屬性，對(duì)所有金融創(chuàng)新進(jìn)行嚴(yán)格行政許可制，通過引入監(jiān)管沙箱，允許機(jī)構(gòu)在模擬環(huán)境下測試創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)及商業(yè)模式，并給予個(gè)性化指導(dǎo)，甚至監(jiān)管準(zhǔn)則豁免權(quán)或修訂權(quán)。
(二)完善金融基礎(chǔ)設(shè)施。針對(duì)多元主體逐利互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀，應(yīng)在金融基礎(chǔ)設(shè)施上進(jìn)行完善，引導(dǎo)其真實(shí)貫徹普惠金融的要義以全國人大立法的層級(jí)出臺(tái)“金融服務(wù)產(chǎn)品交易法”，將所有的金融產(chǎn)品及金融創(chuàng)新均納入到一部法律框架內(nèi)，保證對(duì)同質(zhì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的一致性，避免對(duì)新型金融產(chǎn)品與服務(wù)的監(jiān)管真空。組建***征信中心，與人民銀行征信、百行征信一并收集所有企業(yè)及自然人的國內(nèi)外信用信息，真實(shí)實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用體系的無死角覆蓋。探索金融科技標(biāo)準(zhǔn)部級(jí)協(xié)調(diào)機(jī)制，由人民銀行、科技部、工業(yè)和信息化部等部委共同開展云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、生物識(shí)別、移動(dòng)終端可信執(zhí)行環(huán)境等標(biāo)準(zhǔn)的制發(fā)。并在自貿(mào)區(qū)內(nèi)先行先試，待時(shí)機(jī)成熟在全國進(jìn)行推廣復(fù)制，以科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)助推互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)范、安全、健康發(fā)展。
(三)樹立行業(yè)規(guī)范?；ヂ?lián)網(wǎng)金融天然具有的創(chuàng)新屬性，勢必會(huì)進(jìn)一步開展包括交易場景在內(nèi)的金融創(chuàng)新，擴(kuò)大市場占有率。針對(duì)這一情況，國家互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)應(yīng)以國家規(guī)制為底線，打造更為全面、審慎、嚴(yán)格的行業(yè)規(guī)范。以風(fēng)險(xiǎn)防控的重點(diǎn)P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌為例，一是堅(jiān)持投融資主體適當(dāng)性，要求機(jī)構(gòu)對(duì)所有投資人與借款人的投融資行為進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估，各地協(xié)會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)是否履行了適當(dāng)性原則、履行方式是否妥當(dāng)、效果如何等進(jìn)行評(píng)價(jià)公示。二是堅(jiān)持業(yè)務(wù)背景真實(shí)性，要求機(jī)構(gòu)以更為審慎的經(jīng)營態(tài)度，以穿透式的審批方式，嚴(yán)格審核借款人的融資項(xiàng)目、借款資質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況及其他信息。三是堅(jiān)持信息披露充分性，要求機(jī)構(gòu)在嚴(yán)格落實(shí)信息披露制度辦法的基礎(chǔ)上，自主設(shè)計(jì)執(zhí)行更高質(zhì)量的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，以凝結(jié)投資人對(duì)行業(yè)的信心。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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