時隔3個半月，從京東集團拆分出的京東金融將于近期完成私有化交易，估值500億元。2月26日，多名接近交易人士向第一財經記者確認了該消息。
成立于2013年10月的京東金融，于2016年1月完成總規(guī)模66.5億元人民幣的融資，A輪融資估值466.5億元，由紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平領投。
相比上一輪估值已達600億美元的螞蟻金服、185億美元的陸金所，京東金融的“價格”低調了許多。據了解，這輪私有化估值較A輪的增幅不大，主要是引入新的國內投資人買老股轉架構。
京東金融私有化的這一步被不少業(yè)內人士解讀為：京東金融為回國上市鋪路。據一位接近交易人士透露，根據計劃，京東金融在上市之前還將進行至少一輪融資;A股是其上市首選。
一位京東金融管理層人士告訴第一財經記者，這次私有化的目標很明確，京東金融希望在不失去控制權的情況下，引入一些中資股東，尤其一些國字頭資本，意在獲取更多的政策支持和便利，短期內便于發(fā)展業(yè)務，長期來看也是為上市考慮。
目前，京東金融包括：供應鏈金融(京寶貝、京小貸)、消費金融(京東白條)、財富管理(小金庫、小白理財、東家財富等)、農村金融、支付、眾籌、保險、證券(大數據消費指數、量化平臺、ABS云、京東股票APP)等八大業(yè)務板塊。
據京東金融內部人士透露，2016年，京東金融交易總額和營業(yè)收入的復合增長率超過100%，但仍處于繼續(xù)虧損的狀態(tài)。其目標是在2017年扭虧為盈，并在三、四年后上市。
步步維艱的“獨立”之路
2015年初，以京東金融發(fā)布“白條+”戰(zhàn)略為標志，京東金融從業(yè)務層面開始“走出京東”。它希望通過業(yè)務的向外拓展和延伸，逐步脫離對京東集團的倚賴，進而成為一家從業(yè)務到品牌都更為獨立的公司。
2015年底，京東金融重新定位自己為一家金融科技公司，確立了要做開放生態(tài)的系統(tǒng)構想，從戰(zhàn)略層面“走出京東”。按照這個規(guī)劃，未來在技術、產品、用戶、資金、資產等方面的能力輸出將成為京東金融版圖中的重要一環(huán)。
2016年11月15日，京東在第三季度財報中宣布，“京東集團董事會已批準并授權公司尋求重組負責運營京東互聯網金融業(yè)務的京東金融。”京東集團將出讓其持有的所有京東金融的股份，京東金融終于邁出了“走出京東”的關鍵一步。
京東金融希望做一個不依附于京東集團，擁有自己流量和底層技術優(yōu)勢的公司。但事實上，從目前其業(yè)務、營收，甚至品牌上來看，京東金融卻并未真正擺脫對京東集團的倚賴。
值得注意的是，盡管近幾年京東金融一直在嘗試變得更獨立，但據上述接近交易人士透露，其業(yè)務規(guī)模和營收占比最高的四項業(yè)務：支付、財富管理、消費金融、供應鏈金融仍高度依賴于京東體系。尤其營收占比最高的支付板塊，主要得益于京東商城的交易手續(xù)費。
京東金融從未披露過自己的盈利情況，最新的數據來自于京東集團去年三季報，截至2016年9月30日，京東金融消費貸款、商業(yè)貸款和供應鏈貸款余額分別為197億元，5億元和101億元。2016年三季度，京東金融、O2O、技術研發(fā)及海外業(yè)務的nonGAAP虧損合計約3億元。
這份財報還顯示，2016年前三季度，京東金融貸款發(fā)放及投資活動凈現金流出250億元，融資活動凈現金流入302億元。其中，第三季度貸款投放(包括京保貝、京小貸、白條)凈現金流出1.7699億元。
某京東金融內部人士透露，截至2016年末，京東金融仍在虧損，其目標是在2017年扭虧為盈。而目前的八大業(yè)務板塊中，除了最早上線的供應鏈金融外，其他幾塊業(yè)務的業(yè)績壓力都非常大。
人事調整背后的格局之變
相比很多公司，成立三年的京東金融，高管流失率并不算高。但去年開始，其內部出現了多次人事變動、崗位調整，而這背后亦折射出了其業(yè)務和戰(zhàn)略格局的轉變。
除了CEO陳生強和分管供應鏈金融的副總裁王琳，京東金融其他幾位高管的分管內容都在近年內有過調整。最早分管戰(zhàn)略的副總裁劉長宏后來轉為分管資金業(yè)務，此前負責對外投資、政府事務等工作的副總裁馬驥接管金麟負責戰(zhàn)略部分的工作。
而剛剛辭職的副總裁金麟于2014年初加盟京東金融，恰逢京東金融發(fā)力眾籌業(yè)務，這位東方證券的前銀行業(yè)分析師開始組建眾籌板塊。同年7月，京東金融上線產品眾籌、2015年3月上線股權眾籌。
很長一段時間，眾籌業(yè)務都跟供應鏈金融、消費金融、財富管理并稱為京東金融勢頭最猛的四大業(yè)務。據零壹財經發(fā)布的研究數據，2015年，京東金融的產品眾籌、股權眾籌規(guī)模都位列行業(yè)第一。
但隨著監(jiān)管政策對眾籌領域的逐步收緊，眾籌行業(yè)在2016年面臨消沉的頹勢。盡管截至2016年末，京東產品眾籌總籌資額仍有逾36億元。但在內部，眾籌板塊已經聲勢漸弱。而金麟早在去年就已調離眾籌條線改為分管財富管理。
過去一年，與眾籌衰落相反的是京東金融證券板塊的崛起。
在2015年5月小試證券業(yè)務失敗后，京東金融原分管戰(zhàn)略的副總裁姚乃勝轉到證券條線，負責新產品的開發(fā)。這位畢業(yè)于耶魯大學的博士曾就業(yè)于麥肯錫、IBM和高瓴資本。
而后的2016年，京東金融在半年之內密集上線了大數據消費指數、量化平臺、ABS云、京東股票APP四個證券產品。
此外，最近一次重要的人事變動便是一手搭建了京東消費金融體系、被稱為京東白條“教父”的副總裁許凌，他從金融科技事業(yè)部負責人謝錦生手中接過了支付業(yè)務。這位“紅人”的轉崗也被視為京東金融要發(fā)力支付業(yè)務的一個信號。
事實上，在年初舉行的京東金融年會上，其CEO陳生強宣布了京東金融2017年六大戰(zhàn)略，大支付首次作為戰(zhàn)略重點被提及。另外五個戰(zhàn)略分別為，風控、場景拓展、技術投入、金融科技輸出和農村金融。
牌照短板或影響上市之路
除了不斷擴張自己的業(yè)務條線外，最近一年多，京東金融還通過戰(zhàn)略投資快速擴大自己的版圖。
僅2016年一年，京東金融就投資了美利金融、藍領分期品牌買單俠、租房分期平臺會分期、汽車金融平臺花生好車、實物抵押平臺淘當鋪等。而在此前，原來的校園分期平臺分期樂，也就是如今的樂信集團，也曾獲得京東金融的戰(zhàn)略投資。
此外，試圖轉型金融科技公司，輸出技術的京東金融也在這一兩年加大了對技術領域的投入。其中包括入股美國大數據分析公司Zest Finance，并在中國成立合資公司，推出中國消費者信用數據系統(tǒng)等。
不過，這位看起來體量巨大、快速奔跑在IPO路上的“巨人”，與其他競爭對手相比，短板也非常明顯。
隨著互聯網金融監(jiān)管的日益推進，獲取金融牌照和相應資質以令其業(yè)務合規(guī)化則成為了各家互聯網金融巨頭最為關鍵的一步。而隨著京東金融私有化的完成，上市的臨近，獲取牌照亦成為它眼下最重要的任務。
京東集團CEO劉強東就在剛剛結束的集團年會上表示，未來，京東金融不僅會有金融產品和服務，也有計劃進入證券、征信、銀行、保險領域，并通過自主申請或投資入股的形式獲取相應的牌照。
目前，京東金融已拿下支付、小貸、保理、基金銷售、保險經紀等多個資質，也在西安入股了一家金交所，但含金量更高的大牌照，如銀行、證券、保險、信托、基金等卻“顆粒無收”。
(京東金融業(yè)務板塊)
對比同為電商系背景的螞蟻金服，其版圖中既有首批試點的個人征信機構——芝麻信用、第一批民營銀行——網商銀行，也有參股的國泰產險，和其母公司阿里巴巴參股的眾安保險，以及首批三家相互保險公司——信美人壽等。
另一家零售業(yè)巨頭蘇寧也早已及集齊了包括第三方支付、消費金融、小貸公司、商業(yè)保理、基金支付、基金銷售、私募基金、保險銷售、企業(yè)征信、預付卡、海外支付、甚至民營銀行等牌照。
未來，無論京東要完成自己的IPO沖刺目標，還是想要在巨頭之爭中站穩(wěn)腳跟，如何彌補牌照短板都是必須首先考慮的問題。
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